韩文.jpg

[Coinin=Ala 기자] Coinin은 한국 블록체인 미디어의 선두주자로 본사가 한국 서울에 위치합니다. Coinin는 업계 톱 티어의 역량과 커뮤니티의 장점으로 언론에 큰 영향력을 형성하여 블록체인 분야의 업그레이드 판 36 kr로 불립니다.

Coinin은 최근 한국에서 'Blockchain in Korea' 인터뷰 프로그램을 런칭하여 한중 최고의 블록체인 종사자들을 방문해 한중 블록체인 교류와 협력을 추진하고 있습니다. 제52기 Coinin은 Rotation host 트러스트토큰 아시아 책임자 Ryan Rodenbaugh이 Amber Group 공동 창업자 겸 CEO Michael Wu를 요청하여 "불 베어 마켓이 퀀트 투자에 미치는 영향"에 관하여 대화하였습니다. 

인터뷰 게스트: Michael Wu

Amber Group 공동 창업자 겸 CEO이며 미국 아이비 리그 대학인 다트머스 대학교를 졸업했고 옥스퍼드 대학 방문 학자, 국제 멘사 클럽 회원입니다.  골드만 삭스, 모건 스탠리에서 거시적 및 퀀트 거래에 종사하였으며 5억달러 규모 해외 헤지 펀드에서 펀드 매니저를 맡은적 있습니다. Amber Group 의 공동 창업자는 모건 스탠리, 골드만 삭스, 블룸버그 등 글로벌 최고의 금융 거래와 핀테크회사 출신입니다.

 

 

Ryan:대표님은 현재 Amber AI 창업자 겸 CEO를 맡고 있습니다. 어떤 계기로 블록체인과 인연을 맺게 되셨나요? 어떤 원인으로 전통적인 금융 업종에서 블록체인 업계로 전향하셨나요?

Michael Wu:저는 사실 일찍 미국에서 대학 다닐 때 비트코인을 접하고 비트코인 백서를 다운받았는데 그때 당시 제가 다트머스대학교에서 경제와 컴퓨터 전공을 배웠습니다. 그때부터 비트코인은 쿨한 개념이라고 생각했지만, 대학 시절 프로그램화 거래에 빠져 특별히 관심을 갖지 않았어요.

2015년부터 디지털 통화에 다시 접하여 거래를 시작하였어요. 당시 저는 모건스탠리에서 외화금리 거래원으로 일했고 디지털 통화가 제가 맡고 있는 위안화 시장관계가 매우 크기 때문에 알아보고 후오비 등 거래소에 계좌를  등록하여 거래하였어요. 저는 또한 당시 동료이자 현재의 파트너인 Tiantian Kullander에게 Grayscale의 GBTC(즉 DCG 산하에서 지금까지 Nasdaq에서 거래할 수 있는 유일한 비트코인 트러스트펀드)를 함께 사도록 종용했었죠.

아쉽게도 나중에는 GBTC 프리미엄이 120%, 즉 2.2달러에 1달러의 비트코인을 사야 하는 등 프리미엄이 너무 부풀려져 있다고 판단해 팔아 많은 기회를 놓쳤죠. 사실 그때나 지금이나 전통 금융의 방식으로 가격을 책정하고, 데이터를 통해 차익 거래 공간이 있는지 등을 따져 디지털 화폐를 거래하고 있는것 같아요. 

이 업계에 실제로 진출한 것은 2017 년 하반기이며, 당시 우리는 전통적인 시장에서 퀀트 거래를 하는 회사인 Amber AI를 설립했습니다. 디지털 화폐 거래량이 갑자기 증가되고 기회가 많아져 플랫폼에 관계없이 시장은 매우 비효율적이라는 것을 알게 되였습니다. 품종간에 많은 차익 거래 기회가 있었으며 당시에는 리베이트하는 거래소가 많았어요. Market Maker를 수행하면 입찰/제안 차익을 만들뿐만 아니라 리베이트도 얻을 수 있으므로 퀀트 전략을 신속하게 실행하여 많은 수입을 쉽게 얻었습니다.

사실 그때는 전략이 전혀 문제가 되지 않았고 거래의 저층 시스템을 개발해 시스템 안정적이여야 했습니다. 저희 CTO Thomas Zhu는 뉴욕 블룸버그 (Bloomberg)로 트레이드북 (Tradebook)을 포함한 대규모의 전통적인 거래 시스템을 개발한 적 있으며저희 회사 전체의 기술 기반을 매우 좋게 만드는데 도움을 주었습니다. 그는 그때 다른 한명 개발자와 함께 개발을 하였으며 지금까지 30명의 개발자를 리드하며 저희는 지금도 그때 완전히 자체 개발한 기본 거래 시스템을 사용하고 있습니다.

2018년3월초, 우리는 전통적인 자산보다 디지털 화폐 자산 규모가 훨씬 더 크다는것을 발견했습니다. 또한, 우리는 이 시장이 매우 새롭고 잠재력이 크며 많은 것들이 충분히 성숙하지 못함을 발견했으며 금융 업계 종사자로서 미숙한 시장일수록 조기 시장에 기회가 더 크다고 판단하여 디지컬 통화 시장에 전념하기로 결심했습니다. 그 당시 전체 시장이 정상에서 급락했으며 비트코인은 거의 20,000 달러에서 10,000 달러 미만으로 떨어졌지만 시장은 여전히 변동성이 높고 거래량이 많아 저희는 시장 중립 전략을 수행하였습니다. 그래서 2018년 1분기에는 전체 시장에 비하면 특히 좋은 수익율을 기록했고,  블룸버그는 "세계에서 가장 잘 나가는 디지털 통화 펀드"라고 기사를 썼는데, 사실은 좀 과찬이었어요. 저희는 전략적인 이득을 봤지만 어쨌든 디지털 통화 거래 분야에 전념하는데 확신을 가졌습니다.

 

Ryan:Amber AI와 Amber AI의 주요 업무를 소개해 주세요. Amber AI의 현재 진척상황은 어떻습니까?

Michael Wu:실제로 저희는 처음에 회사가 홍콩에 등록하여 퀀트 거래에 많은 머신 러닝 알고리즘을 적용했기 때문에 원래 Amber AI라고 불렀어요. 그러나 이제 헤지 펀드를 퀀트화하는 회사에서 점차 비즈니스 라인을 확장하고 원스톱 디지털 통화 유통 시장 서비스 제공 업체가 되였으며 그룹화하였어요. 이제 저희 브랜드는 Amber Group이고 Amber AI는 저희 홍콩의 자회사입니다. Amber Group의 현재 업무 라인은 전체 디지털 통화의 유통 시장 서비스에 집중되어 있으며 주로 아래과 같은 몇가지 업무 유형을 진행합니다.

1. 자산 관리: 저희 최초의 퀀트 펀드 사업으로, 저희 주력 펀드 PDT2는 2018년 초부터 매우 안정적이었으며, 1개월에만 한번 철수한적 있었으며 기타 월에는 글로벌 자산 관리 고객들을 위아여 안정적인 수입을 제공하고 있습니다. 주력 펀드 외에 저희 비즈니스 고객은 많은 기관, 펀드 및 토큰 프로젝트에 고정 수익류의 코인 본위의 재테크 서비스를 제공합니다.

2. 유동성 제공: 저희는 전세계의 많은 거래소, 그리고 프로젝트측에서 발행한 토큰에 유동성 서비스를 제공했고 저희 알고리즘 거래절차를 통해 좋은 거래의 깊이와 가격차를 유지하는데 도움을 주었고, 이러한 유동성 서비스로 그들의 거래와 토큰 보유자들이 매우 좋은 거래 유동성을 누릴 수 있도록 하였습니다.

3. 장내외의 거액 거래: 저희는 저희 기관, 펀드, 프로젝트측과 순자산 가치가 높은 고객들에게 디지털 통화와 법화간, 그리고 디지털 통화간의 거액 거래를 실시간으로 제공할 수 있으며 저희 오퍼링은 전세계적으로도 매우 경쟁력을 갖고 있습니다. 특히 일부 고객들은 저희 24시간 실시간 견적 시스템을 통해 매우 좋은 유동성과 매우 원활한 거래 및 거래 체험을 누릴 수 있습니다.

4. 거래 실행 : 실제로 많은 기관 고객, 특히 미국의 대규모 펀드는 저희를 통해 토큰 거래, 즉 TWAP, VWAP, Iceberg 등과 같은 알고리즘을 사용하여 거래하였습니다. 보통 이런 토큰은 유동성이 분산돼 있고 나라마다 크고 작은 거래소가 많기 때문입니다. 저희는 수십 개의 거래 플랫폼 및 기타 유동성 채널에 직접 액세스할 수 있으므로 이러한 거래소의 모든 유형의 거래 채널과 유동성을 제공 할 수 있습니다. 이 사업은 매우 흥미롭습니다. 저희는 오랫동안이 일에 종사해왔으며, 특히 미국의 많은 주요 기관들이 이미 저희 서비스를 사용하고 있습니다. 그런데 최근에 갑자기 'Aggregate 거래'라는 개념이 발견되었는데, 본질적으로는 저희 업무를 진행하고 싶은 것입니다.

5. 파생 상품 및 구조화된 제품 사업 : 고객에게 맞춤형 옵션, 맞춤형 헤징 솔루션, 맞춤형 레버리지 및 대출과 같은 서비스를 제공합니다. 기본적으로 고객이 유통 시장에서 스페셜한 니즈가 있을 경우 저희는 충분히 니즈를 충족시키는 제품 및 솔루션을 설계해 드릴 수 있습니다.

현재 저희 고객들은 글로벌 톱 티어 펀드, 프로젝트, 거래소, 월렛, 마이닝 풀, 그리고 많은 업계 내외의 순자산 가치가 높은 개인 및 가족 펀드를 포함하고 있습니다. 저희 고객 중에 개인 투자자들을 상대하는 딜러(dealer)도 상당수 포함돼 있는데, 그들은 저희를 통해 최종 유동성이나 수익을 얻고 있습니다. 고객의 분포를 보면, 저희 고객은 주로 중국, 미국, 한국, 캐나다, 유럽 그리고 동남아시아에 있습니다.

전세계에 퍼져있는 이 고객들을 서비스해야 하기 때문에, 그리고 저희가 자체로 7일 24시간 풀커버로 유통 시장을 커버하기 때문에 이 몇몇 주요 지역에 사무실과 동료들이 있습니다. 저희 회사는 오늘 사실 월가의 비교적 고참이고 유능한 분이 정식으로 저희 회사에 합류할 것이라고 뉴스를 발표를 앞두고 있는데, 여러분은 조만간 블룸버그의 글로벌 뉴스에서 확인할 수 있을 것 같아요.

 

Ryan:Amber AI는 현재 아시아에서 가장 성공적인 암호화폐 헤지펀드 중 하나로 불리며 시장 기타 펀드보다 수익률이 훨씬 뛰어납니다. Amber AI는 오늘 결과를 어떻게 얻었습니까?

Michael Wu:과찬이십니다. 사실은 가장 핵심적인 부분이 첫 번째로 리스크 제어라고 생각합니다. 모든 사람들이 디지털 통화 시장이 매우 변동성이 큰 시장이라는 것을 알고 있으며 또한 보다 체계적인 리스크가 있는 시장일뿐만 아니라 다양한 거래에서 다양한 스마트 계약에 이르기까지 다양한 시장 및 비시장적인  리스크를 처리해야 하며 해야 할 일이 많습니다. 거래, 기술 시스템, 나중에 청산결제에 이르기까지 모든 것을 매우 신중하게 수행해야 합니다. 지난 2년 동안 많은 경험과 교훈을 쌓아 왔으며 이런 경험이 매우 가치가 있다고 생각합니다. 앞서 언급한 것을 포함하여 저희는 한달에 한번 펀드 손실을 입은적이 있었지만 전반적으로 저희 펀드는 여전히 매우 안정적이며, 시장 중립성과 리스크 제어는 이미 저희 전체 리스크 제어의 DNA에 심었습니다. 리스크 제어가 저의 강점이며 고객들은 저희를 믿고 있어 저희가 계속 더 잘해야 됩니다.

리스크 제어 외에도 전략의 지속적인 조정과 재개발이 매우 중요합니다. 시장은 매우 빠르게 변화하고 있습니다. 전략이 항상 효과가 있기를 바랄 수는 없습니다. 특히 2017년만에 크로스 거래소 차익 거래를 하는 것은 수익성이 높았지만,이 전략은 기회가 많더라도 규모가 작으며 오늘날에는 돈을 벌 수 없습니다. 또는 많은 신용 위험을 감수하고 자본 비용을 제한하기도 합니다. 시장은 점점 더 효과적으로 변하고 있기 때문입니다. 그다음 간단한 현물 차익 거래에서 파생 상품과 파생 상품 사이의 가격 편차 차익 거래 기회가 있는지 시세차익과 낮은 마케터 수수료를 동시에 내야 수익을 극대화할 수 있습니다. 전략 자체도 시간이 지날수록 심도깊게 제정하여야 합니다.

그리고 시장의 단일 전략의 용량이 제한되어 있고 종종 시효가 있어 저희는 전략의 전환과 배치 그리고 결합을 더 잘 할 수 있는 sharpe ratio가 필요하며, 특히 우리가 관리하는 비교적 큰 규모의 자금을 전제로 어떤 방식으로 alpha decay 낮출수 있는지를 계속해서 심층적으로 연구해야 합니다. 가급적이면 많은 데이터로 분석해야 꾸준히 향상될 수 있고 좋은 인재가 항상 필요합니다. 저희 회사에는 십여명의 퀀트 연구원이 있으며 모두 최고의 공대 박사 과정 학생이나 대학원생들입니다. 탄탄한 수리분석 스킬이 필요하고 저희는 끊임없이 새로운 우수한 인재를 영입하고 있어요. 저희 퀀트 이사 Luke Li는 끊임없이 좋은 퀀트 인재를 끌어들이기 위해 그의 청화 대학과 컬럼비아 대학교의 동창을 여러번 괴롭혔다고 농담 했어요.

 

Ryan:퀀트 팀에게 리스크 제어는 매우 중요한 일환이며, Amber AI의 리스크 제어 논리를 공유할 수 있습니까?

Michael Wu:제가 위에서 리스크 제어의 중요성에 대해 이미 언급했습니다. 그러나 핵심 IP 보호와 자체적인 리스크 제어의 일부로서 제가 구체적인 리스크 제어의 세부사항을 나눌 수 없어서 유감으로 생각합니다. 전체적 이념에서 공유할 수 밖에 없고, 여러가지 테일 리스크와 코너 케이스를 최대한 세심하게 고려한 다음, 여러가지 가능한 특수 상황에 대비하는 것이 원칙입니다.

 

Ryan:대표님은 전통적인 분야와 디지털 통화 분야의 퀀트 투자의 차이점을 어떻게 보십니까? 불 베어 마켓 전환이 디지털 통화 분야의 퀀트 투자에 어떤 영향을 미치고 있는가요?

Michael Wu:저는 결국, 퀀트 거래는 데이터 분석(data science)과 시장 논리와 제품 가격 책정에 대한 이해의 결합에 기초한다고 생각합니다. 디지털 통화 시장에서는 시장이 상대적으로 조기 단계에 처하여 성숙하지 않기 때문에 제품 종류가 오히려 다양하여 아직 업계 표준이 없으며 제품 가격 책정 자체에서 발굴할 수 있는 공간이 많아요. 많은 제품은 사실 달라요, 거래소별 선물은 그 결제규칙, 언더라이징 기준에 따라 가격 책정 논리가 달라지는 경우가 많기 때문에 시장에서 가격을 잘못 매길 수 있고 특히 단기 미시적 가격 책정이 가능하기 때문에 기회가 많으며 사실 전통시장에는 이런 기회가 상대적으로 적습니다.

한편, 이러한 이유로 저희는 단말기 거래자들에게는 사실 디지털 통화가 비교적 복잡한 하나의 시장이며, 알아야 할 규칙과 세부사항이 너무 많고 너무 복잡하다고 생각합니다. 저희 고객들이 저희에게 거래를 도와달라고 의뢰하는 것은 저희 전문 지식과  이 시장의 각 제품에 대한 깊은 이해로 그들의 거래 결과를 가장 잘 실현하도록 돕는 것이라고 믿고 있습니다. 혹은 저희를 통해 직접 이 시장이 줄 수 있는 안정한 수익을 얻는 것이죠.

불 베어 마켓 교체와 관련해선 사실 증시, 외환시장, 채권시장마다 자체 거시 및 미시주기가 있습니다. 그러나 디지털 통화 시장의 주기가 매우 짧고 불 베어 마켓의 전환이 매우 빠르기 때문에 방향성이나 일방적인 펀드의 상승과 하강이 빈번합니다. 저희가 제공하는 시장 중립 펀드의 장점은 불 베어 마켓과 상관없이 안정적인 수입을 제공할 수 있고 이 수입은 토큰 표준 또는 스테이블 코인 표준으로 될 수 있다는 것입니다. 저희 고객은 더 많은 토큰 혹은 법화를 벌어 들일지를 선택할 수 있습니다.

 

Ryan:AI와 블록체인이 미래의 3대 기술로 불리고 있습니다. 양자의 결합이 어떤 시너지 효과를 창출할 수 있을가요? 데이터는 블록체인과 AI 기술을 연결하는 중간 지대로서 중요한 부분입니다. 대표님은 데이터 소유권에 대해 어떻게 생각하십니까?

Michael Wu:솔직히, 저는 데이터의 소유권 전문가가 아니고 저변 블록체인 기술의 전문가도 아니기 때문에 저보다 훨씬 권위적인 분이 이 질문에 답변해야 한다고 생각합니다. 개인적으로 블록체인과 AI의 결합은 복잡한 빅 데이터 처리 분석 능력을 데이터 소유자 자신에게 부여할 수 있는 것이 중요하도고 봅니다. 지금처럼 사용자가 자신의 데이터 보유권과 사용권을 보호할 방법이 없어 인터넷 거물들이 이를 독점적으로 사용하고 있는 현상은 아닌것 같습니다.

 

 

Ryan:CNBC의 Squawk Box와의 인터뷰에서, 미 국무장관 Michael Pompeo는 페이스북의 Libra나 비트코인과 같은 암호화폐를 어떻게 가장 잘 규제할 것인가에 대해 질문을 받았으며 그는 암호화폐가 SWIFT나 금융기관처럼 규제되어야 한다고 답했습니다. 이런 비밀스러운 거래가 상시화된다면 이는 세계 전체의 안전성을 떨어뜨릴 것이다.이 관점을 어떻게 보십니까?

Michael Wu:제 생각에 이 관점은 전 세계적으로 논쟁의 여지가 있어요. 왜냐하면 이 질문은 하나의 철학적인 이슈에 관련되여 있기 때문이에요. 즉 개인 정보 보호와 정부 기관의 보안, 자금 세탁 방지 등에 대한 개인 정보 보호 권한을 균형있게 유지하는 방법을 묻는 것 같네요. 이 질문을 더 권위있게 답변할 수 있는 친구한테 남겨 두는 것이 낫겠습니다.

 

Ryan:Amber AI의 최근 동향과 미래의 계획을 공유해 주실수 있는가요? Amber AI는 어느 분야에서 한중 프로젝트 또는 기관과 협력하기를 희망하는지요?

Michael Wu:저희 Amber Group은 아시아에 위치하고 있으며, 앞서 말한 바와 같이 저희 고객의 3분의 2가 한중 양국에 분포하고 있습니다. 중국,한국은 블록체인 혁신에 앞장선 두 나라로서 정부부터 민간까지 블록체인에 대한 이해가 깊고 기술력, 비즈니스 능력이 뛰어난 인재가 많아요. 저희는 사실 Nervos, 테라, 후오비, 업비, 해쉬드를 포함한 한중 최고의 프로젝트와 기관들과 깊은 협력을 맺고 있으며 저희도 계속하여 중국과 한국 두 나라에서 더욱 많은 프로젝트, 기관과 고객을 위하여 서비스를 제공하여 더욱 발전시켜 나갈 것입니다.

저희 Amber는 유통 시장의 서비스에 전념하며, 앞서 말한 거래, 재테크, 캐피털, 유동성 서비스를 제공하고 있습니다. 저는 한 기업이 잘될려면 자신이 가장 잘하는 일에 집중해야 한다고 생각하며 디지털 통화의 유통 시장 서비스는 저희가 아시아와 전세계에서 모두 가장 전문적으로 잘하는 기관중 하나라고 생각해요. 기술이나 응용개발에 전념하는 프로젝트 측이나 발행 시장에 투자해 최고의 프로젝트를 발굴하는 투자기관이나, 유저들을 서비스하고 있는 거래소, 월렛, 마이닝풀 등 다른 기관들은 모두 저희 원스톱 발행시장 서비스에서 이익을 볼 수 있습니다.

보충해야 할 점은 저희는 한국에 자회사가 있고, 우수한 인재를 계속 영입하여 우리의 한국 유통 시장 점유율을 늘릴 것입니다. 훌륭한 인재를 저희회사에 추천해 주세요. 저희 팀과 업무는 계속 빠르게 확장되어 왔고 훌륭한 인재에 대해 항상 갈망하고 있습니다.

 

Ryan:대표님은 중국 블록체인의 유명인사로서 많은 블록체인 업계의 우수한 종사자들을 만나보셨을거라고 생각됩니다. [Coinin]이 런칭한 ‘Blockchain in Korea’ 인터뷰는 우수한 블록체인 프로젝트와 종사자를 발굴하기에 노력하고 있습니다. 만약 세분의 인터뷰 게스트를 추천해야 한다면, 누구를 추천할 것입니까?

Michael Wu:어려운 문제에요. 한중 우수한 인재들이 너무 많고 블록체인 업계의 친구들이 너무 많아요. 세분만 선택하면 많은 훌륭한 친구들을 빼놓을 수 있거든요.

제가 먼저 지금 생각나는 몇분을 추천해 드릴게요.

첫번째로, 해시드 파트너인 라이언 킴을 추천합니다. 그는 한국 블록체인 업계의 리더중 한명일 뿐만 아니라 해시드에서 아시아 업무를 주로 담당하고 있으며 중국 시장의 투자를 포함하여 한중 양국의 우수한 프로젝트와 업계 현황에 매우 익숙합니다. 또한 그는 매우 예지롭고 온화해서 제가 그와 교류할 때마다 많은 아이디어를 얻었습니다.

두번째로 Nervos의 Terry Tai 혹은 Daniel Lv를 인터뷰 추천해요. Nervos의 팀은 블록체인 업계의 노병으로, 중국 블록체인 업계의 발전에 매우 소중한 존재이며 팀이 매우 기술적으로 하드코어라고 할 수 있습니다. 그들과 얘기를 나누면 업계 전체의 과거와 장래를 깊이 이해할 수 있습니다. 저는 매번 중국 블록체인 기술의 현재와 미래의 일부 발전 방향에 대해 잘 의혹이 생길 때마다 그들에게 가르침을 청하곤 했습니다.

세 번째로, 저는 또한 의사 소통을 할 가치가 있는 사람이고  계속 배우고 함께 발전할 수 있는 저의 파트너인 Tiantian Kullander를 추천합니다. Tiantian도 모건스탠리의 거래원 출신이지만 사실 이 업계에서 매우 생각과 견해가 풍부한 사색라고 생각해요. 중국, 미국, 한국에 있는 블록체인 투자 기관을 포함하여, 오랫동안 Tiantian과 접촉해온 많은 사람들이 그렇게 생각하고 있을 것입니다. Tiantian은 DeFi(분산식 금융), 혁신적인 토큰 이코노미 등에 대한 연구는 매우 깊이 있으며, 최고의 투자 기관이든 많은 톱 티어 프로젝트 측이든 그와 얘기를 나누기를 원합니다.

한편, 언급한 Amber관련 뉴스가 월스트리트 금융 기관들 사이의 블룸버그 터미널에서 처음 발표되었어요. 저희는 금융 업계에서 경력이 풍부한 Jeff 전문가가 Amber와 같은 블록체인 업계 회사에 가입하여 이 산업을 더 크게 만들 수 있어서 기쁩니다! 또한 저희는 더 재능있는 사람들을 항상 환영합니다!

 

  Q&A 세션

질문1: 자금 규모가 커질수록 투자관리가 어려운가요?

Michael Wu:아주 좋은 질문이에요! 간단하게 답하면 이 시장이 아직은 새롭고, 시장 유동성과 용량은 아직 한정되어 있기 때문에, 현재 시장이 아직 빌리언 USD의 순 퀀트 펀드를 견디지 못할 수도 있고, 특히 만약 시장 중립 전략을 운영하는 경우에는 더 어렵겠죠. 관리 규모가 커지면서 리스크 제어와 인재풀에 대한 요구도 높아집니다.하지만 이는 시장상황 변화에 따른 변화이기도 하고, 올해 2분기보다 시중 유동성이 매우 좋아져서 저희는 현재 관리규모를 2배이상 더 늘린다고해도 많은 alpha decay가 발생하지 않을것 같습니다.

한편 규모가 큰 장점도 있어요. 저희의 고객에 대해서는 리스크 허용 범위의 모든 측면이나 전체 트랜잭션, 리스크 제어, 시스템 무결성에 관계없이 저희가 이 규모에 달했기 때문에 업계의 다른 중소 규모 기관은 저희와 비교하기가 더 어렵습니다. 저희 규모가 더 나은 유동성과 깊이, 더 광범위한 유통시장 서비스를 제공할 수 있습니다.

 

질문2: 가치 투자가 한물 갔나요?

Michael Wu:저는 이 질문가 너무 좋아요! 우선, 저는 가치 투자는 영원히 유행에 뒤떨어지지 않는다고 생각해요. 투자와 거래는 결국 시장 가치 발견을 위한 것이지만 가치 투자의 형식은 계속 바뀌고 적재적소는 계속 바뀝니다.그리고 퀀트나 기술이 가치 투자에서 점점 더 중요해 질 것이며, 어떻게 하면 각각의 위도에 있는 빅 데이터를 사용하여 가장 적합한 모델과 알고리즘으로 가치를 분석하고 발견하느냐가 현재 투자 업계에서 가장 앞서가는 방향 중 하나입니다. 현재 많은 원래 가치 투자 펀드들이 Quantamental Investing으로 전환하고 있는데, 즉 기본면 분석과 퀀트 수단을 결합하여 투자 표시의 장기와 공정가치를 발견하고 있으며, 이 방향의 선행자로는 Bridgewater, AQR등 업계 거물들이 있습니다.

물론 이 디지털 통화라는 자산 부류는 가치 투자를 응용하기에 아직 어려워요. 디지털 통화 자산이 새로운 자산이며 프로젝트는 종종 초기 단계여서 모든 사람은 여전히 프로젝트의 장기 가치를 찾고 측정하는 방법과 가격을 책정하는 방법을 연구하고 있습니다. 이런 면에서 실리콘 밸리의 Paradigm과 같은 재단이 상대적으로 앞서고 있어요. 왜냐하면 그들이 블록체인 회사든 토큰 프로젝트이든 더욱 더 깊고, 세부적이고 훨씬 더 인내심을 갖고 take long term view하기 때문입니다. 저는 그들과 교류하는 과정에서 그들은 단기보다 장기 가치와 장벽에 더 관심을 갖고 있는 것을 발견하였어요. 이는 아시아 전체 펀드와 비교적 다른 편이에요. 아시아 펀드는 전체적으로 거래 펀드 이쪽에 더 강하고 가격과 시장 정보에 더 민감합니다. 저희한테 Amber는 순수한 거래와 거래 서비스 기관으로 장기적인 가치 발견이 중요하며 저희는 시장과 고객들에게 유동성을 많이 제공하고 유동성 자체가 시장 가격 발견 메커니즘에 유리하다고 봅니다.

이 글은 Coinin 'Blockchain in Korea' 인터뷰 정리 내용이며 Coinin 입장을 대표하지 않습니다. 

Ala 기자 ala@coinin.pro

 

<저작권자 ©Coinin>

공유시 출처를 밝혀주세요

 

——TheEnd——

Coinin 텔레그램으로 들어오세요

结尾.jpg